【编者按】全球市场再次因能源危机剧烈震荡，伊朗封锁霍尔木兹海峡的举动让油价轻松突破100美元大关。这场地缘政治的角力背后，是美联储2%通胀目标被彻底击穿的现实——能源冲击正以每月递增的速度推高物价，消费者和企业都必须做好4%通胀时代的准备。与此同时，AI军备竞赛正在创造天文数字般的资本支出预测，摩根士丹利和Goldman Sachs已将今年超大规模企业的AI投入上调至8000亿美元。这种用万亿赌明天的狂热，与能源市场的动荡形成诡异对照。以下是今天的市场全景解析：

佛罗里达州奥兰多，5月4日电——周一，尽管美国努力疏通航运，但伊朗控制霍尔木兹海峡的举动仍推动油价飙升，再度突破每桶100美元大关，这推高美债收益率并拖累股市走低。

今日专栏聚焦美国通胀问题，以及为何消费者、企业和投资者应做好承受4%通胀率的准备。通胀率远超美联储2%目标的时间已持续太久，而能源冲击未来几个月只会让情况雪上加霜。

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5. 前瞻：美国财政部料维持债券规模不变，在关税退税临近时倚重短债

今日关键市场动向

• 股市：除日本外亚洲股市上涨2.8%，为一个月来最佳表现，韩国KOSPI指数飙升5%创历史新高领涨。欧洲下跌1%，为一个月来最差。华尔街下跌，道指跌1%。

• 板块/个股：标普500指数11个板块仅能源板块上涨0.9%，其余均下跌。原材料板块跌1.6%，工业板块跌1.2%。GameStop暴跌8.5%，eBay涨5%；UPS跌10%，联邦快递跌9%。美光科技涨6%，甲骨文涨5%。

• 外汇：日元回跌至157兑1美元，美伊战争支撑美元。印度卢比创历史新低。比特币自1月下旬以来首次短暂重上80,000美元。

• 债券：美国国债收益率曲线普遍飙升约6个基点。2年期和10年期收益率创3月下旬以来新高；30年期收益率突破5%，为7月来最高。

• 大宗商品/金属：油价飙升——布伦特原油涨5%，WTI涨3%。黄金跌2%。

今日热点话题

* 唯一的出路是……上涨？

如果您认为AI资本支出预测已无上调空间，不妨再想想。摩根士丹利和高盛分析师已大幅上调展望，这可能进一步推高股市、能源和大宗商品价格、通胀及利率。

摩根士丹利分析师目前预计，美国五大超大规模企业的AI资本支出今年将突破8000亿美元，明年达1.1万亿美元；高盛团队则预测到2031年累计AI基础设施支出达7.6万亿美元。这些令人瞠目的数字，正是投资者押注全部身家的对象。

* 财报季大丰收

与上述趋势不无关联，美国盈利预期正冲上云霄。根据LSEG Data & Analytics的Tajinder Dhillon数据，随着第一季度财报季全面展开，盈利将同比增长27.8%。2026年全年增长预测为22.6%。

这些数字非同寻常——Q1增长预期几乎在一个月内翻倍（4月1日时为14.4%），将创2021年底以来最大增幅。问题一如既往地回到可持续性：AI投入能否带来投资者期待的生产率提升和利润增长？

* 迷因股的豪赌

近几周涌现一系列拟议和实际发生的数十亿美元并购活动，但没有任何交易像GameStop以560亿美元现金加股票收购eBay的雄心勃勃计划那样令人震撼。

这家曾因五年前迷因股狂潮而声名大噪的昔日股市小虾米，如今欲收购规模近其四倍的在线零售商，引发对其融资能力的质疑。若收购失败，eBay会否成为其他收购目标？

明日可能影响市场的因素

• 中东局势发展

• 能源市场动向

• 澳大利亚利率决议

• 印尼GDP（一季度）

• 香港GDP（一季度，初值）

• 英国央行副行长萨姆·伍兹讲话

• 欧洲央行官员讲话，包括行长拉加德和执委菲利普·连恩

• 加拿大贸易数据（三月）

• 美国JOLTS职位空缺（三月）

• 美国贸易数据（三月）

• 美国PMI终值（四月）

• 美国ISM服务业指数（四月）

• 美联储官员讲话，包括理事迈克尔·巴尔和监管副主席米歇尔·鲍曼

• 美企业绩包括AMD、Arista Networks、辉瑞、KKR

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