壳牌（Shell）第一季度利润今日超出预期，达到69亿美元，创下两年来的最高水平，这得益于与中东战争相关的收益，促使该公司将股息提高了5%。

与此同时，壳牌将季度股票回购计划从35亿美元放缓至30亿美元，以帮助将资金转移到其资产负债表上，因为战争相关的能源供应中断导致短期流动性紧张，从而增加了债务。

“这确实反映了我们对公司长期现金流的信心，”壳牌首席财务官西尼德·戈尔曼（Sinead Gorman）在电话会议上对记者谈到股息上调时说道。她还表示，她认为壳牌的股价仍然被低估。

谈到股票回购，她说她减少了回购规模，以便将现金分配到资产负债表中。

壳牌股价早盘下跌2.2%，与其他石油巨头的股价走势基本一致，因为全球基准油价已从远高于每桶100美元的峰值回落。

壳牌定义的净利润——第一季度调整后收益——增至69.2亿美元，超过了公司提供的调查中分析师一致预期的63.6亿美元，也高于去年同期的55.8亿美元。

其化学品和产品部门（包括炼油和石油交易业务）的利润达到19.3亿美元，远超预期的12.4亿美元，也高于去年的4.5亿美元。

这与欧洲同行BP和道达尔能源（TotalEnergies）巨额石油交易利润相呼应，与更为谨慎的美国竞争对手相比，这些公司也会对价格波动进行投机性押注。

壳牌的石油和天然气产量较上一季度下降了4%，主要原因是卡塔尔的停运事件——其珍珠天然气制油工厂的一部分在2月底开始的中东冲突中受损。

壳牌表示，完全修复可能需要大约一年时间。

壳牌的负债率，即包括租赁在内的债务与股权比例，从2025年底的20.7%上升至23.2%。壳牌此前已指出，由于管理战争相关的价格和供应中断及波动，债务有所增加。

戈尔曼告诉记者，她对壳牌的资产负债表非常满意。

其经营活动现金流为61亿美元，受到库存价值大幅波动的冲击，将营运资本（一种衡量流动资产减去负债的流动性指标）推至负112亿美元。

壳牌预计，如果石油和天然气价格趋于缓和，营运资本变动将随着时间的推移而逆转。