华盛顿消息 >> 美国三月零售额增长超出预期，美伊冲突推高汽油价格，加油站收入创纪录飙升，同时退税政策支撑了其他领域的消费。

尽管价格上涨是销售额创一年来最大涨幅的主因，但商务部今日报告促使经济学家上调第一季度经济增长预期。然而，美以与伊朗的冲突给经济前景蒙上阴影。

经济学家预计本季度增长将显著放缓，因退税带来的顺风减弱，而汽油价格上涨挤压了其他类别开支。总统特朗普今日表示无意延长与伊朗的两周停火协议。

“当前家庭消费仍具韧性，可能依靠退税和储蓄来应对最新价格压力，”爱德华琼斯投资策略高级经济学家詹姆斯·麦肯指出。

商务部普查局数据显示，上月零售额跃升1.7%，创2025年3月以来最大增幅，二月增幅上修为0.7%。路透调查经济学家原预测零售额增长1.4%（二月初值为0.6%），实际数据区间上至2.0%下至0.4%。

三月零售额同比增长4.0%。经通胀调整后，经济学家估算同比仅增0.7%。普查局已补发因去年政府停摆延误的月度零售数据，四月报告将于下月如期发布。

中东冲突致全球油价暴涨超30%，美国能源信息署数据显示三月汽油零售价飙升24.1%。政府上周报告显示三月CPI环比涨0.9%，汽油是通胀主要推手。

强劲零售数据叠加通胀压力，预示美联储将维持基准隔夜利率于3.50%-3.75%区间。

华尔街股市走低，美元兑一篮子货币升值，美债收益率普遍上升。

加油站销售额暴增15.5%，创1992年有记录以来最大涨幅（二月仅增1.3%）。经济学家预测油价压力将抵消减税退税红利。

斯坦福经济政策研究所估算，冲突导致的油价上涨使今年美国人均汽油支出增加857美元。国税局数据显示，截至3月27日平均退税额较2025年同期增加351美元。

美联储褐皮书显示，四月上旬多地区持续出现“消费者财务紧张、价格敏感度上升”迹象。四月消费者信心骤降至历史新低，家庭正动用储蓄维持消费，薪资增长却已放缓。

“预计消费者将日趋精打细算，”安永帕特农高级经济学家莉迪亚·布苏尔分析，“燃料成本上涨如同消费税，将挤压 discretionary spending，导致价格敏感领域需求萎缩。”

三月汽车经销商销售额微增0.5%（或受益于厂商促销），家具店收入反弹2.2%，电子电器零售商增0.9%，建材园艺店销额升0.7%。

非门店零售商因亚马逊等平台春季促销增长1.0%，食品饮料店、百货商场及健康个护商店收入亦见增长。

但消费者已收紧 discretionary spending：餐饮服务（报告中唯一服务类数据）销售额仅微增0.1%（二月为0.5%）。经济学家视外出就餐为家庭财务晴雨表。

“这是消费者应对财务压力时最先削减的领域，”PNC金融首席经济学家格斯·福彻警告，“若后续持续疲软，可能预示更广泛的消费萎缩。”

体育用品、乐器书店销售额持平，服装零售商收入亦无增长。

剔除汽车、汽油、建材和餐饮服务的核心零售额三月增长0.7%（二月上修至0.6%），该指标最贴近GDP中的消费支出部分。

摩根士丹利将第一季度消费支出年化增长率预估从1.1%上调至1.5%（去年第四季度为1.9%）。高盛将GDP增长预期上调0.5个百分点至3.3%（去年第四季度为0.5%）。政府将于下周发布第一季度GDP初步估算。